Las acciones estadounidenses vivieron una jornada de alta volatilidad este miércoles, comenzando con un fuerte descenso tras la publicación de un informe que sugiere una posible contracción de la economía estadounidense a principios de año. Sin embargo, las fuertes pérdidas se moderaron a medida que avanzaba la mañana, en los últimos vaivenes bruscos que azotan a Wall Street en medio de la incertidumbre sobre el impacto de la guerra comercial del presidente Donald Trump en la economía.
El S&P 500 llegó a caer un 1% a media jornada, encaminándose a romper una racha de seis días de ganancias. El Promedio Industrial Dow Jones descendió 271 puntos, o un 0.7%, a las 11:30 a.m. hora del este, y el Nasdaq Composite retrocedió un 1.4%.
Las pérdidas iniciales fueron mucho más pronunciadas, con el S&P 500 llegando a caer hasta un 2.3% y el Dow perdiendo 780 puntos. El desplome se produjo tras un informe sobre la economía estadounidense que quedó muy por debajo de las expectativas de los economistas, marcando un brusco cambio de su sólido ritmo de crecimiento a finales del año pasado.
Los importadores se apresuraron a introducir productos al país antes de que los aranceles pudieran elevar sus precios, lo que contribuyó a lastrar el producto interno bruto general del país.
Estos datos aumentan la amenaza de un escenario pesimista denominado "estanflación", en el que la economía se estanca pero la inflación se mantiene alta. Los economistas temen este escenario porque la Reserva Federal carece de herramientas efectivas para solucionar ambos problemas simultáneamente. Si la Fed intentara ayudar a uno ajustando las tasas de interés, probablemente empeoraría el otro problema.
"Incluso si el débil PIB de hoy puede haber reflejado parcialmente los esfuerzos de las empresas por adelantarse a los aranceles, aún fue una señal de advertencia de estanflación para la economía", según Ellen Zentner, estratega económica jefe de Morgan Stanley Wealth Management.
Sin embargo, los mercados financieros recibieron noticias más alentadoras más tarde en la mañana cuando un informe indicó que la medida de inflación preferida por la Fed se desaceleró en marzo. La inflación disminuyó al 2.3%, acercándose al objetivo del 2% de la Fed, desde la lectura de febrero del 2.7%. Las acciones redujeron sus pérdidas a más de la mitad tras este informe alentador.
Aun así, gran parte de los datos económicos del miércoles generaron preocupación sobre un debilitamiento de la economía. Un informe separado sobre el mercado laboral de ADP sugirió que los empleadores fuera del gobierno pueden haber contratado muchos menos trabajadores en abril de lo que esperaban los economistas, menos de la mitad.
Esto resulta desalentador porque un mercado laboral relativamente sólido ha sido uno de los pilares que han mantenido estable la economía estadounidense. El gobierno estadounidense publicará un informe más completo sobre el mercado laboral general el viernes.
Los informes del miércoles se suman a las preocupaciones de que la guerra comercial de Trump pueda arrastrar a la economía estadounidense a una recesión. El despliegue intermitente de aranceles por parte del presidente ya ha generado una profunda incertidumbre sobre lo que está por venir, lo que podría causar daños por sí solo.
La incertidumbre creó oscilaciones históricas en los mercados financieros, desde acciones hasta bonos y el valor del dólar estadounidense, que afectaron a los inversores durante abril. El S&P 500 llegó a caer casi un 20% por debajo de su máximo histórico alcanzado a principios de este año, con titulares alarmantes que en un momento advirtieron sobre el peor abril desde la Gran Depresión.
Pero la incertidumbre ha sido de doble cara, y las esperanzas de que Trump pueda ceder en algunos de sus aranceles y alcanzar acuerdos comerciales con otros países ayudaron al S&P 500 a recuperar gran parte de sus pérdidas. Se prevé que termine abril con una pérdida de menos del 2%, lo que sería más leve que la de marzo, y se encuentra un 10.4% por debajo de su récord.
Informes de ganancias más fuertes de lo esperado por parte de grandes empresas estadounidenses han ayudado a respaldar el mercado, y Seagate Technology subió un 9.6%, una de las mayores ganancias del miércoles, después de que el fabricante de almacenamiento de datos se uniera a la tendencia.
Pero tendencias potencialmente desalentadoras dentro de la industria de la inteligencia artificial estaban ayudando a compensar las ganancias de los fabricantes de almacenamiento. Las acciones de IA han retrocedido bruscamente por la preocupación de que sus precios se dispararon demasiado en años anteriores, cuando un frenesí en torno a la industria impulsó los amplios índices bursátiles estadounidenses a repetidos récords.
Super Micro Computer advirtió que algunos clientes retrasaron las compras en el último trimestre, lo que provocó que el fabricante de servidores utilizados en IA y otras computadoras recortara su pronóstico de ventas y ganancias. Sus acciones se desplomaron un 15.3%, la mayor pérdida en el S&P 500.
Otras acciones relacionadas con la IA también cayeron, incluida una baja del 2.5% para Nvidia. Debido a su enorme tamaño, su pérdida la convirtió en el mayor lastre individual para el S&P 500.
Starbucks se hundió un 7% después de que la cadena de cafeterías no cumpliera con las previsiones de ingresos y ganancias de los analistas en el último trimestre. Starbucks sí registró su primer aumento trimestral de ventas en más de un año, pero reconoció que su esfuerzo de recuperación está lejos de completarse.
En el mercado de bonos, los rendimientos del Tesoro se mantuvieron relativamente estables. El rendimiento del Tesoro a 10 años 1 bajó al 4.17% desde el 4.19% del martes por la tarde.
Los rendimientos han estado disminuyendo en gran medida desde un aumento inusual e inquietante a principios de este mes que sacudió tanto a Wall Street como al gobierno estadounidense. Ese aumento había sugerido que los inversores de todo el mundo podrían haber estado perdiendo la fe en la reputación del mercado de bonos estadounidense como un lugar seguro para estacionar efectivo.
En los mercados bursátiles extranjeros, los índices fueron mixtos en Europa y Asia.
En resumen: Las acciones estadounidenses experimentaron una fuerte caída inicial tras un débil dato de PIB, pero se recuperaron significativamente después de que un informe de inflación resultara más favorable de lo esperado. La persistente incertidumbre sobre la guerra comercial de Trump sigue generando volatilidad en el mercado.
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