El presidente Donald Trump advirtió a los estadounidenses en 2024 que un voto por la vicepresidenta Kamala Harris sería un voto por un colapso del mercado. En un mitin en Pennsylvania a finales de octubre, Trump afirmó: “¿Quieres ver un desplome del mercado? Si perdiéramos esta elección, creo que el mercado se iría al traste”. Semanas antes, había predicho con confianza que si perdía, “el resultado sería un colapso económico al estilo de 1929”.
Aunque Trump ganó la elección, sus temores sobre un colapso parecen estar materializándose tras su toma de posesión.
Un Mercado en Caída
Trump y sus políticas arancelarias han llevado a un mercado alcista a estar al borde de convertirse en un mercado bajista más rápido que cualquier presidente en la historia moderna. Si el mercado bursátil cierra en territorio bajista —una caída del 20% desde un pico reciente— sería el más temprano en la historia de una nueva administración desde que se tiene registro del S&P 500, que data de 1957.
Estos mismos aranceles podrían transformar una economía en auge en una recesión.
Hasta la noche del domingo, el S&P 500 había perdido un 15% de su valor desde el Día de la Inauguración, sin contar las enormes pérdidas que se anticipaban para la apertura del mercado del lunes. La única caída similar para un presidente electo tan pronto en su mandato fue la de George W. Bush en 2001.
Comparaciones Históricas
La segunda mayor caída después de Bush y Trump fue la de Jimmy Carter a principios de 1977, que fue inferior al 6%, lo que ilustra cuán profunda es la caída actual del mercado.
La reciente debacle del mercado alcanzó su punto máximo tras el evento “Día de la Liberación” de Trump, donde sorprendió y alarmó al mundo empresarial al prometer aumentar los aranceles a un ritmo sin precedentes. De hecho, dos tercios de la caída del 15% en el S&P 500 se han producido desde el Día de la Liberación.
“Día de la Liberación ha sido seguido por Días de Aniquilación en el mercado de valores”, escribió Ed Yardeni, de Yardeni Research, en una nota a sus clientes el domingo.
Contexto del Colapso
La gravedad de los últimos dos días de operaciones solo se puede comparar con el colapso de 1987, la crisis financiera de 2008 y el desplome del Covid en 2020. Sin embargo, lo que hace que la situación actual sea particularmente notable es lo que estaba sucediendo antes de la caída.
Bush asumió el cargo con un mercado que ya estaba en declive. Para algunos, puede ser difícil recordar que hubo un colapso del mercado relacionado con Internet. La explosión de la burbuja de las puntocom provocó una caída del 10% en el S&P 500 en 2000, lo que dificulta atribuir a Bush la mala situación del mercado en abril de 2001.
Por otro lado, Trump heredó un mercado alcista, con el S&P 500 ganando un 23% en 2024. Es fácil argumentar que Trump es directamente responsable de la caída bajo su presidencia, dado que gran parte de ella ocurrió desde el Día de la Liberación.
La Situación Actual
Es importante señalar que la caída del 15% en el S&P 500 bajo Trump aún no califica como un mercado bajista. Según la mayoría de las definiciones, un mercado bajista requiere una caída del 20% desde un pico reciente. Sin embargo, el Nasdaq ya ha cruzado ese umbral, cerrando en un mercado bajista el viernes por primera vez desde 2022. El Russell 2000 también se encuentra en un mercado bajista.
El inicio de la presidencia de Trump ha sido marcado por un desplome significativo en el mercado bursátil, lo que plantea serias preguntas sobre la dirección de la economía estadounidense. A medida que se desarrollan los acontecimientos, será crucial observar cómo estas dinámicas afectan tanto a los mercados como a las políticas económicas futuras.
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